從“踩踏式降價”到反彈三成，硅價“過山車”如何影響組件廠商

中國有色金屬工業協會硅業分會發布的最新硅料價格顯示，本周國內單晶復投料價格區間在每噸20萬元至23.2萬元，成交均價為21.75萬元，環比節前價格漲幅為31.02%。單晶致密料價格區間在每噸19.8萬元至23萬元，成交均價為每噸21.52萬元，環比節前（1月18日）價格的漲幅為31.22%。

雖然說硅料價格超三成（31.22%）的漲幅是相較兩周前的價格水平而言，但是眼下硅料21.52萬元/噸的成交均價，對比1月初在“踩踏式降價”后跌破15萬元/噸的成交價，已經出現明顯的回暖。

據中國有色金屬工業協會硅業分會官微1月4日消息，當周國內單晶復投料價格區間在15.0萬元/噸至18.2萬元/噸，成交均價為17.82萬元/噸。

彼時，一家A股上市的光伏企業高管告訴第一財經記者，“隨著產業鏈上游原材料硅料等環節價格的下滑，產業鏈上游開始‘讓利’下游。上游的降價直接刺激了下游的需求，預計2023年上半年電池端可能還有較多的利潤，但是到下半年甚至全年整體來看，下游組件廠家的利潤表現應該會比較好，終端裝機量方面，隨著成本的下降以及近期相關政策的刺激，國內外的裝機量會有一個比較好的增長態勢。”

談及春節后硅料價格迅速反彈三成對組件廠商的影響，某一線光伏企業相關人士今天告訴第一財經記者：“組件環節的話，現在一線企業普遍開工率在85%左右，因為企業會靈活產能調節，所以開工率略有起伏，高的時候能到87%，硅片環節大概也是80%~90%。”

另一家頭部組件廠內部人士向第一財經記者分析，“在上游‘惜售挺價’的背景下，今年一季度光伏組件龍頭企業的利潤還都可以保證。價格方面，光伏組件價格的下降幅度小于電池、硅片、硅料的下降幅度。開工率方面，2月較1月是抬頭的，但不是非常大的提升。”

天合光能（688599.SH）1月30日在投資者互動平臺表示，光伏產業鏈上游價格的下降有利于進一步激發下游需求。

不過，總體來看，隨著光伏行業重回降本通道，需求有望得到進一步的刺激。

“隨著多晶硅供應逐月增長，產業鏈價格重回降本通道，考慮到光伏項目的投資屬性，隨著產業鏈價格調整，光伏項目的收益率將提升，動態角度看，在度電成本進入下降通道后，潛在光伏需求有望發力，預計光伏需求將持續增長。”中泰證券認為。

值得注意的是，在硅料供給方面，截至本周，15家多晶硅企業在產，均維持正常生產運行。

據硅業分會統計，1月份國內多晶硅產量約10.14萬噸，環比增加4.9%，增量主要體現在包頭鑫元、潤陽新能源等新建產能釋放量和麗豪半導體檢修復產增量，小計約5000噸，占1月份增量的83%。

硅業分會認為，根據上下游排產計劃，預計1季度硅料供需相對平衡，在下游開工率提至正常運行狀態且正常采購的情況下，硅料價格基本可維持平穩運行。

但是在最新的多晶硅周評中，硅業分會進一步指出，當前的市場供需關系相對脆弱。“一方面下游硅片企業尚未提滿開工率，另一方面硅料庫存常態化持續，影響市場價格的因素較多且分散，預計短期內硅片開工率上調、采購需求增加將作為主要動力支撐硅料價格持穩上漲，產業鏈價格高點可根據終端需求對組件端價格的普遍接受度推算。”